Future Of Forex Trading In India

Derivatif mata uang Masa depan mata uang. Juga dikenal sebagai masa depan FX. Adalah kontrak berjangka untuk menukar satu mata uang dengan mata uang lain pada tanggal tertentu di masa depan dengan harga (nilai tukar) yang ditetapkan pada tanggal pembelian. Pada NSE harga kontrak masa depan adalah dalam hal INR per unit mata uang lainnya mis. Dolar Amerika. Kontrak berjangka masa depan memungkinkan investor melakukan lindung nilai terhadap risiko nilai tukar mata uang asing. Derivat mata uang tersedia pada empat pasangan mata uang yaitu. Dolar AS (USD), Euro (EUR), Pound Inggris (GBP) dan Yen Jepang (JPY). Opsi mata uang saat ini tersedia dengan harga US Dollar. Laporan Pasar Saat Ini Mengakses laporan pasar harian dan laporan akhir hari seperti informasi harga volatilitas harian, Bhavcopy, volatilitas harian dan harga permukiman, laporan aktivitas pasar dan berbagai laporan yang memberikan wawasan tentang perdagangan hari ini. Laporan HarianCurrency Trading Motilal Oswal Securities Ltd. (MOSL) Anggota dari NSE, BSE MSEI - CIN no. U65990MH1994PLC079418 Alamat Kantor Terdaftar: Menara Motilal Oswal, Jalan Rahimtullah Sayani, Opposite Parel ST Depot, Prabhadevi, Mumbai-400025 Tel No. 022-3980 4263 motilaloswal. Alamat Korespondensi: Palm Spring Center, Lantai 2, Kompleks Palm Court, Jalan Tautan Baru, Malad (Barat), Mumbai - 400 064. Tel No: 022 3080 1000. Nomor Pendaftaran NSE (Kas): INB231041238 NSE (FO): INF231041238 NSE (CD): INE231041238 BSE (Kas): INB011041257 BSE (FO): INF011041257 BSE (CD) MSEI (Kas): INB261041231 MSEI (FO): INF261041231 MSEI (CD): INE261041231 CDSL: IN-DP-16-2015 NSDL : IN-DP-NSDL-152-2000 Analis Riset: INH000000412. AMFI: ARN 17397. Motilal Oswal Asset Management Company Ltd. (MOAMC). PMS (Nomor Pendaftaran INP000000670) Reksa Dana PMS ditawarkan melalui MOAMC yang merupakan perusahaan grup MOSL. Motilal Oswal Wealth Management Ltd (MOWML). PMS (Pendaftaran No. INP000004409) ditawarkan melalui MOWML yang merupakan perusahaan grup MOSL. Motilal Oswal Securities Ltd adalah distributor Reksa Dana, IPO PMS. Layanan komoditas ditawarkan melalui Motilal Oswal Commodities Broker Pvt. Ltd anggota MCX, NCDEX - CIN U65990MH1991PTC060928, Nomor Pendaftaran: MCX 29500, NCDEX - NCDEX-CO-04-00114, NCDEX SPOT. 10014. FMC Kode keanggotaan unik. MCX. MCXTCMCORP0725, NCDEX: NCDEXTCMCORP0033 yang merupakan perusahaan grup MOSL. Investasi di pasar Efek tunduk pada risiko pasar, baca semua dokumen terkait dengan seksama sebelum melakukan investasi. Pelanggan yang memiliki klarifikasi queryfeedback dapat menulis ke querymotilaloswal. Jika terjadi keluhan terhadap Pialang Efek, tulislah keluhan tersebut. Untuk DP ke dpgrievancesmotilaloswal Untuk Commodity Broking to commoditygrievancesmotilaloswal Menghubungkan dengan kami Situs terbaik dilihat di IE 9.0, Mozila Firefox 4.0 dan Google Chrome pada resolusi 1024 x 768 piksel Data Pasar disediakan oleh C-MOTS Internet Technologies Pvt Ltd. ISO 90012008 certifiedCurrency Futures Di India Lanjutkan membaca. USD-Rupee Futures di India Tunggu pedagang yang panjang dan penuh semangat, pakar derivatif dan banyak lainnya lebih dari NSE memulai perdagangan berjangka Rupee di platformnya mulai pada hari Jumat 29 Agustus 2008. Kelompok kerja internal Reserve Bank of India (RBI) terakhir November merekomendasikan masa depan ini diperkenalkan. Langkah ini mengawali pengenalan instrumen derivatif yang paling banyak diperdagangkan di India. Ini adalah yang pertama dari dua langkah yang telah direncanakan SEBI terhadap pengenalan instrumen derivatif di India. Turunan suku bunga telah disetujui dan kita harus segera memasarkannya di bursa India. Artikel ini adalah pengecekan kenyataan tentang relevansi instrumen di India. Apa itu Future Mata Uang Masa depan mata uang, juga masa depan FX atau masa depan valuta asing, adalah kontrak berjangka untuk menukar satu mata uang dengan mata uang lain pada tanggal yang ditentukan di masa depan dengan harga (nilai tukar) yang ditetapkan pada tanggal pembelian. Currency Futures umumnya diperdagangkan berpasangan mis. USDEUR atau USDYEN. Kombinasi mata uang berjangka dapat digunakan untuk beroperasi dalam pasangan non-standar. Harga Harga kontrak berjangka mata uang sepenuhnya ditentukan oleh tingkat suku bunga dan suku bunga yang berlaku. Jika tidak, investor akan bisa arbitrase selisih antara harga futures dan spot. Harga futures diberikan oleh: dimana: F futures price S spot price rT suku bunga dari suku bunga acuan rB tingkat bunga dasar mata uang T tenor Pengguna Mata Uang Futures Currency Future adalah instrumen derivatif yang bisa digunakan oleh hedger, spekulator, Dan arbitrase. Hedger menggunakan instrumen untuk mengurangi risiko dengan mengunci nilai tukar di masa depan dan mengurangi risikonya karena pergerakan nilai tukar yang merugikan. Hal ini juga bisa mengurangi keuntungannya. Spekulator menggunakan instrumen tersebut untuk mengambil risiko dengan bertaruh pada posisi berdasarkan pandangannya mengenai nilai tukar masa depan antara dua mata uang. Arbitrageur mengambil keuntungan dari selisih harga antara dua tempat dimana instrumen diperdagangkan. Sementara kategori pertama terutama didominasi oleh importir dan eksportir barang dan jasa, kategori kedua dan ketiga adalah keahlian pedagang. Futures Mata Uang di India Beberapa poin penting Ukuran lot 1.000 yang tidak signifikan dibandingkan dengan standar global (Chicago Mercantile Exchange menawarkan banyak ukuran 12,5 juta yen Jepang atau 100.000 dolar Australia untuk satu kontrak), namun para pedagang mengharapkannya meningkat dan lebih banyak mata uang lainnya. Untuk diperdagangkan setelah perdagangan berjangka terus berlanjut. Kontrak akan diselesaikan dalam rupee pada hari kerja terakhir bulan ini, berdasarkan pada Cara Mengutip Halaman ini MLA Citation: Futures Mata Uang Di India. 123HelpMe. 18 Feb 2017 lt123HelpMeview. aspid164466gt. Reserve Reserve Bank of India (RBI) tingkat referensi dolar rupee. Batas perdagangan untuk individu adalah 5 juta dan untuk bank anggota perdagangan atau pialang 25 juta. Hanya entitas India yang dapat berpartisipasi di pasar (investor institusi asing ditinggalkan), namun pedagang valuta asing mengharapkan norma ini juga berubah setelah pasar jatuh tempo. Manfaat Argumen yang diberikan untuk mendukung perdagangan berjangka adalah membantu dalam penemuan harga yang lebih baik (nilai tukar). Namun, larangan baru-baru ini untuk komoditi berjangka (minyak kedelai, karet, kentang dan kacang) telah menunjukkan bahwa masa depan juga dapat menyebabkan manipulasi harga dan inflasi (nilai tukar yang tidak sesuai dengan fundamental ekonomi dalam kasus berjangka mata uang). Pasar antar bank bisa mendapatkan keuntungan dari instrumen karena fitur seperti kelambu, dimana perdagangan bank saling mengimbangi untuk memberikan satu posisi net pada bursa, dan akan membebaskan jalur kredit karena risiko counterparty diminimalkan. Instrumen ini juga bisa berguna bagi eksportir dan importir khususnya usaha kecil dan menengah (UKM) yang tidak memiliki kekuatan keuangan yang memadai untuk berpartisipasi di pasar over-thecounter (OTC). Mereka akan bisa mendapatkan harga yang lebih murah daripada penawaran saat ini Ukuran kontrak kecil akan membuat futures menarik bagi investor ritel. Mereka dapat menggunakan instrumen tersebut untuk melindungi risiko mata uang berikut Anak-anak yang belajar di luar negeri atau berencana untuk tinggal di luar negeri Liburan asing Pilihan investasi mata uang asing (pembelian real estat) Pengiriman uang dari luar negeri Perawatan medis di luar negeri Investor di pasar ekuitas yang portofolionya terkena risiko mata uang Dengan pertukaran lebih banyak Bersiap untuk menawarkan rupee futures, kunci sukses akan menangkap likuiditas. Bagaimana panci itu keluar bergantung pada pertukaran yang ditawarkan pada persyaratan margin, biaya keanggotaan dan teknologi. Ukuran Pasar Secara global, pasar mata uang adalah yang terbesar dari semua pasar dengan volume perdagangan harian lebih dari 3 triliun. Dari jumlah tersebut, volume perdagangan spot forex adalah 932 miliar atau 31 persen, dan sisanya disumbangkan oleh derivatif seperti ke depan, bursa berjangka diperdagangkan, opsi over-thecounter (OTC) dan swap. Rata-rata volume harian pasar OTC di India sekitar 40 miliar, jauh lebih tinggi daripada yang diperkirakan para pedagang akan berada di pasar berjangka mata uang pada tahap awal. Berkat inisiatif kebijakan strategis, omset harian di pasar valuta asing India telah tumbuh secara signifikan dalam 2 tahun terakhir. Di India, saat ini pasar forex antar bank (spot, swap dan forward) memiliki omzet harian rata-rata 40 miliar, dimana volume perdagangan forex spot adalah 20 miliar atau 50 persen dari volume pasar forex. Saldo 50 persen dicatat oleh derivatif seperti swap dan mata uang ke depan. Dengan demikian, tidak seperti pasar forex global dimana pangsa pasar terbagi dalam rasio 30 sampai 70 antara pasar spot dan derivatif, pangsa pasar antara pasar spot dan derivatif terbagi 50:50 di India, yang berarti kita cenderung melihat yang baik. Pertumbuhan (analis meletakkannya antara 15-25 per tahun) di segmen futures mata uang. Selain omset, pasar valuta asing juga menyaksikan partisipasi yang lebih besar, likuiditas dan berbagai produk keuangan. NSE menyaksikan giliran yang cukup bagus pada hari pertama perdagangan mata uang di India. Perputaran hari pembukaan 65.798 kontrak (65,8 juta) tercatat di bursa. Namun, perkiraan yang lebih baik akan menjadi minggu pertama rata-rata sekitar 39.800 kontrak (40 juta). Saat ini, bank menggunakan derivatif mata uang hanya untuk perdagangan proprietary. Orang akan melihat likuiditas riil begitu pelanggan mulai mengakses pasar. Untuk ini, bank harus menerapkan teknologi yang diperlukan dan melakukan perubahan internal yang diperlukan, yang mungkin memakan waktu sekitar dua bulan. Potensi di India India memiliki PDB sebesar USD 1,3 Triliun yang telah tumbuh di CAGR sekitar 8-9 selama 5 tahun terakhir. Tabel1 di bawah memberikan PDB ekonomi maju. India cepat muncul sebagai kekuatan ekonomi dan berada di peringkat 12 dalam peringkat PDB nominal yang meningkat hingga 4 ketika kita mempertimbangkan metode Purchasing Power Parity (PPP) yang dapat diperdebatkan. Tabel 1: Negara-negara Teratas dengan PDB nominal dan PDB PPP Peringkat PDB Negara (USD mn) Peringkat PDB Negara (USD mn) di Dunia PPP 54.311.608 Dunia 64.903.263 EU 16.830.100 UE 14,712,369 1 USA 13,843,825 1 USA 13,843,825 2 Jepang 4,383,762 2 China 69,910,361 3 Jerman 3,322,147 3 Jepang 4.289.809 4 Cina 3.250.827 4 India 2.868.867 5 Inggris 2.772.570 5 Jerman 2.809.693 6 Prancis 2.560.255 6 Inggris 2.137.421 7 Italia 2.104.666 7 Rusia 2.087.815 8 Spanyol 1.438.959 8 Prancis 2.046.899 9 Kanada 1.432.140 9 Brasil 1.835.642 10 Brasil 1.313.590 10 Italia 1.786.429 11 Rusia 1.289.582 11 Spanyol 1,351,608 12 India 1,098,945 12 Mexico 1,346,009 Sumber: Data IMF 2007 Tabel 2 menyoroti kehadiran India dalam perdagangan internasional yang menempati posisi ke-19 di seluruh dunia (dari yang hampir terlupakan 15 tahun yang lalu). Perdagangan internasional yang berkembang akan membantu mata uang berjangka karena eksportir dan importir dapat menggunakannya untuk melindungi risiko mata uang dalam bisnis mereka. Tabel 2: Negara-negara Teratas menurut Total Perdagangan Lintas Batas Peringkat Negara Total Perdagangan (Ekspor Impor) USD Dunia 27.360.000.000.000 1 Amerika Serikat 3.127.000.000.000 Uni Eropa 2.796.000.000.000 2 Jerman 2.482.000.000.000 3 Cina 2.138.400.000.000 4 Jepang 1.160.300.000.000 5 Prancis 1.011.200.000.000 6 Inggris 1.236.800.000.000 7 Italia 958,400,000,000 8 Belanda 867,700,000,000 9 Kanada 834,500,000,000 10 Korea Selatan 724,600,000,000 11 Hong Kong 746,100,000,000 12 Belgium 607,400,000,000 13 Spain 649,000,000,000 14 Singapore 546,800,000,000 15 Russia 590,600,000,000 16 Mexico 575,400,000,000 17 Taiwan 364,900,000,000 18 Switzerland 44,800,000,000 19 India 390,600,000,000 Sumber: photius Menurut sebuah laporan tahunan mengenai volume perdagangan global yang dikeluarkan oleh Asosiasi Industri Masa Depan yang berbasis di Washington Future Industry Association (FIA), NSE telah naik enam tempat menjadi bursa derivatif terbesar kesembilan di dunia. Hal ini didorong oleh meningkatnya minat investor di luar ekuitas, dengan volume perdagangan mencatat pertumbuhan tercepat di liga. NSE juga telah muncul sebagai bursa dengan pertumbuhan tercepat di antara sepuluh bursa derivatif terbesar di dunia karena total volume perdagangannya hampir dua kali lipat pada tahun 2007. Mata uang berjangka pasti akan menambahkan lebih banyak ke sana. Meskipun NSE masih berjalan secara signifikan dari dua bursa teratas dengan 380 juta kontrak melawan CME Group (entitas yang dibentuk setelah merger Chicago Mercantile Exchange dan Chicago Board of Trade) dengan 2,8 miliar kontrak dan Korea Exchange dengan 2,7 miliar kontrak, hal itu tidak Sebuah kesimpulan yang tak masuk akal untuk mengatakan bahwa Dalal Street sedang dalam perjalanan untuk menantang Wall Street untuk mendapatkan tempat pertukaran derivatif teratas segera. Dampak Perdagangan rupee futures akan berdampak pada nilai tukar dan mengingat nilai tukar rupee belum terambang, kita cenderung melihat intervensi RBI yang signifikan ketika instrumen mulai mempengaruhi nilai tukar secara signifikan. Tritunggal yang tidak mungkin (a) inflasi rendah (b) nilai tukar fleksibel (c) konvuktansi akun modal yang tinggi menyatakan bahwa tidak mungkin mencapai semua dari ketiga kondisi di atas dengan kebijakan moneter moneter manapun. Harus ada kompromi di setidaknya satu dari tiga tujuan. Meski instrumen ini bertujuan untuk memungkinkan entitas melakukan lindung nilai terhadap risiko nilai tukar rupiah, sebaliknya bisa terjadi. Pasar berjangka dapat mendorong nilai tukar dan menyebabkan nilai tukar volatile (yang selanjutnya dapat meningkatkan spekulasi pada instrumen yang menyebabkan volatilitas lebih tinggi dan karenanya lingkaran setan bisa berkembang). RBI harus melakukan intervensi lebih sering untuk menstabilkan nilai tukar (yang mungkin bukan tugas yang sulit mengingat cadangan 300 miliar dolar AS). Situasinya tidak akan jauh berbeda dengan skenario yang ada dimana RBI melakukan intervensi terhadap pembelian USD untuk mengelola nilai tukar. Ada kemungkinan bahwa alih-alih meredam volatilitas nilai tukar, perdagangan berjangka dapat meningkatkannya, mengalahkan tujuan yang ingin dicapai. Teori random walk band memberikan jalan keluar. Sampai, rupee menjadi terapung penuh, nilai tukar rupee dapat dipertahankan dalam sebuah band oleh intervensi RBI dan kontrol ketat pada arus masuk modal sehingga cadangan RBI cukup untuk mempertahankan band. Sementara nilai tukar yang fleksibel diperlukan untuk memastikan otonomi kebijakan dalam negeri, ayunan besar yang terjadi di bawah tingkat bunga mengambang sangat merusak. Idenya adalah untuk mencoba memastikan fleksibilitas tanpa volatilitas. RBI bisa mengambil nilai tukar periode lalu sebagai referensi dan memungkinkannya bervariasi dalam kisaran, campur tangan di luar itu. Sasarannya harus direvisi secara berkala berdasarkan fundamental ekonomi untuk memastikan tidak mencoba menguasai kekuatan pasar. Seiring waktu, biarkan pasar memutuskan. Namun, pasti bisa dipastikan bahwa slide atau kenaikannya tidak terlalu curam untuk mempengaruhi entitas yang terlibat sangat. Kesimpulan Pengantar adalah langkah positif dalam skenario keuangan India dan cenderung menguntungkan banyak entitas. Mengingat meningkatnya perdagangan internasional dari India, ia berpotensi membawa India ke status yang lebih tinggi di pasar derivatif dunia. Namun, tindakan pencegahan, intervensi dan panduan yang memadai harus dilakukan untuk memastikan instrumen tersebut benar-benar menguntungkan entitas yang memerlukannya. Ini berarti peran yang kuat bagi regulator yang akan menjadi faktor penting dalam pengembangan dan stabilitas instrumen dan pasar. FAQ: Perdagangan Berjangka dan Opsi di India Dengan keluarnya badla dari bulan depan, pasar saham akan melihat Pengenalan pilihan dan futures di jalan besar. Bagi investor yang memiliki kesulitan dalam memahami terminologi yang terkait dengan opsi dan futures serta cara kerjanya, Heres beberapa penjelasan jelas. Apa opsi Pilihan adalah kontrak, yang memberi pembeli (pemegang) hak, tapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual jumlah tertentu dari aset dasar, dengan harga spesifik (strike) pada atau sebelum waktu yang ditentukan (kadaluarsa tanggal). Yang mendasari mungkin komoditas seperti minyak mentah kapas gandum atau instrumen keuangan seperti saham ekuitas obligasi indeks saham dll. Terminologi Penting yang mendasari - Aset keamanan khusus yang menjadi dasar kontrak pilihan. Opsi Premium - Ini adalah harga yang dibayarkan oleh pembeli kepada penjual untuk mendapatkan hak untuk membeli atau menjual Harga Strike atau Harga Latihan - Harga pemogokan atau pelaksanaan opsi adalah harga yang ditentukan sebelumnya dari aset dasar di mana Sama bisa dibeli atau dijual jika pilihan pembeli latihan haknya untuk membeli jualan pada atau sebelum hari kedaluwarsa. Tanggal kedaluwarsa - Tanggal dimana opsi berakhir kadaluarsa dikenal dengan Tanggal Kadaluarsa. Pada tanggal kadaluwarsa, opsi tersebut dieksekusi atau kadaluarsa tidak berharga. Tanggal Latihan - adalah tanggal dimana opsi tersebut benar-benar dilakukan. Dalam kasus Pilihan Eropa tanggal pelaksanaannya sama dengan tanggal kedaluwarsa saat dalam kasus American Options, kontrak opsi dapat dilakukan setiap hari antara pembelian kontrak dan tanggal kadaluwarsanya (lihat Opsi Amerika Eropa) Terbuka Bunga - Total Jumlah kontrak pilihan yang beredar dipasaran pada suatu titik waktu tertentu. Option Holder: adalah orang yang membeli opsi yang bisa menjadi call atau put option. Dia menikmati hak untuk membeli atau menjual underlying asset pada harga tertentu pada atau sebelum waktu yang ditentukan. Potensi kenaikannya tidak terbatas sementara kerugian terbatas pada Premi yang dibayarkan kepadanya kepada penulis pilihan. Penulis penjual opsi: adalah orang yang berkewajiban untuk membeli (jika opsi Put) atau menjual (jika terjadi opsi panggilan), aset yang mendasari jika pembeli opsi memutuskan untuk menggunakan pilihannya. Keuntungannya terbatas pada premi yang diterima dari pembeli sementara kerugiannya tidak terbatas. Kelas Opsi: Semua opsi yang tercantum pada jenis tertentu (yaitu menelepon atau meletakkan) pada instrumen dasar tertentu, mis. Semua Sensex Call Options (atau) semua Sensex Put Options Option Series: Seri pilihan terdiri dari semua pilihan kelas tertentu dengan tanggal kadaluarsa dan harga strike yang sama. Misalnya. BSXCMAY3600 adalah seri pilihan yang mencakup semua pilihan Sensex Call yang diperdagangkan dengan Strike Price sebesar 3600 amp Expiry pada bulan Mei. (BSX Stand untuk BSE Sensex (indeks underlying), C adalah untuk Call Option. Mungkin tanggal kadaluwarsa dan strike Price adalah 3600) Apa itu Penugasan Ketika pemegang opsi menjalankan haknya untuk membeli jual, penjual pilihan yang dipilih secara acak ditugaskan Kewajiban untuk menghormati kontrak yang mendasarinya, dan proses ini disebut sebagai Assignment. Apa Pilihan Pilihan Amerika dan Eropa Pilihan gaya Amerika adalah opsi yang dapat dilakukan oleh pembeli pada atau sebelum tanggal kedaluwarsa, yaitu kapan saja antara hari pembelian opsi dan hari kadaluwarsanya. Pilihan jenis Eropa adalah salah satu yang bisa dilakukan oleh pembeli pada hari kedaluwarsa hanya amp tidak kapanpun sebelum itu. Apa itu Opsi Panggil Opsi panggilan memberi pemegang (pembeli yang sedang menelepon lama), hak untuk membeli jumlah tertentu dari underlying asset pada harga strike pada atau sebelum tanggal kadaluwarsa. Penjual (orang yang melakukan panggilan singkat) bagaimanapun, berkewajiban untuk menjual aset dasar jika pembeli opsi panggilan memutuskan untuk menggunakan pilihannya untuk membeli. Contoh: Seorang investor membeli One European call option on Infosys dengan harga strike Rs. 3500 dengan premi Rs. 100. Jika harga pasar Infosys pada hari kadaluwarsa lebih dari Rs. 3500, pilihan akan dieksekusi. Investor akan memperoleh keuntungan setelah harga sahamnya menembus Rs. 3600 (Harga Strike Price adalah 3500100). Misalkan harga sahamnya adalah Rs. 3800, opsi akan dilakukan dan investor akan membeli 1 saham Infosys dari penjual opsi di Rs 3500 dan menjualnya di pasar pada Rs 3800 menghasilkan keuntungan Rs. 200. Dalam skenario lain, jika pada saat harga saham kadaluarsa turun di bawah Rs. 3500 mengatakan anggaplah itu menyentuh Rs. 3000, pembeli opsi panggilan akan memilih untuk tidak menggunakan pilihannya. Dalam hal ini investor kehilangan premi (Rs 100), bayar yang akan menjadi keuntungan yang didapat oleh penjual dari call option. Apa opsi Put Options A Put memberi pemegang (pembeli yang sudah lama Put), hak untuk menjual jumlah tertentu dari underlying asset pada harga strike pada atau sebelum tanggal kadaluwarsa. Penjual opsi put (orang yang memiliki posisi pendek) bagaimanapun, berkewajiban untuk membeli aset dasar pada harga strike jika pembeli memutuskan untuk menggunakan pilihannya untuk dijual. Contoh: Seorang investor membeli satu opsi Put Eropa pada Reliance pada harga strike Rs. 300-, dengan premi Rs. 25-. Jika harga pasar Reliance, pada hari kadaluwarsa kurang dari Rs. 300, pilihannya bisa dilakukan seperti adanya uang. Break even even investor adalah Rs. 275 (Strike Price - premium paid) yaitu investor akan memperoleh keuntungan jika pasar turun di bawah 275. Misalkan harga saham Rs. 260, pembeli opsi Put segera membeli Reliance share di pasaran Rs. Pilihannya adalah menjual saham Reliance dengan harga Rs 300 kepada penulis pilihan sehingga menghasilkan laba bersih Rs. 15. Dalam skenario lain, jika pada saat kadaluwarsa, harga pasar Reliance adalah Rs 320 -. Pembeli opsi Put akan memilih untuk tidak menggunakan pilihannya untuk dijual karena ia dapat menjual di pasar dengan tarif yang lebih tinggi. Dalam hal ini investor kehilangan premi yang dibayarkan (mis. Rs 25-), yang merupakan keuntungan yang diperoleh oleh penjual opsi Put. (Silakan lihat tabel) Bagaimana opsi berbeda dari futures Perbedaan signifikan dalam Futures and Options adalah sebagai berikut: Futures adalah perjanjian kontrak untuk membeli atau menjual jumlah tertentu dari underlying asset dengan harga yang disepakati oleh pembeli dan penjual, pada atau sebelum Waktu yang ditentukan Baik pembeli dan penjual berkewajiban untuk membeli aset dasar. Dalam hal pilihan pembeli menikmati hak dan bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual underlying asset. Kontrak Berjangka memiliki profil risiko simetris baik untuk pembeli maupun penjual, sedangkan opsi memiliki profil risiko asimetris. Dalam hal Options, untuk pembeli (atau pemegang opsi), downside terbatas pada premi (harga opsi) yang telah dibayarkannya sementara keuntungannya mungkin tidak terbatas. Bagi penjual atau penulis pilihan, bagaimanapun, downside tidak terbatas sementara keuntungan terbatas pada premi yang ia terima dari pembeli. Kontrak berjangka harga dipengaruhi terutama oleh harga underlying asset. Namun, harga opsi dipengaruhi oleh harga aset dasar, sisa waktu untuk berakhirnya kontrak dan ketidakstabilan aset dasar. Tidak ada biaya untuk memasukkan kontrak berjangka sementara ada biaya untuk memasukkan kontrak opsi, yang disebut Premium. Jelaskan Uang, Uang dan Pilihan Uangnya. Sebuah opsi dikatakan sebagai uang, bila harga opsi pemogokan sama dengan harga aset yang mendasarinya. Hal ini berlaku untuk penempatan dan panggilan. Sebuah call option dikatakan in-the-money saat harga strike option kurang dari harga underlying asset. Misalnya, opsi call Sensex dengan strike 3900 adalah in-the-money, saat Sensex spot berada di 4100 karena opsi call memiliki nilai. Pemegang panggilan memiliki hak untuk membeli Sensex di 3900, tidak peduli berapa harga pasar spot telah meningkat. Dan dengan harga saat ini di 4100, keuntungan bisa dibuat dengan menjual Sensex dengan harga lebih tinggi ini. Di sisi lain, opsi call out-of-the-money saat harga strike lebih besar dari harga underlying asset. Dengan menggunakan contoh sebelumnya dari pilihan call Sensex, jika Sensex turun ke 3.700, opsi panggilan tidak lagi memiliki nilai latihan positif. Pemegang panggilan tidak akan menggunakan opsi untuk membeli Sensex di 3900 saat harga saat ini berada di 3.700. (Tolong lihat tabel) Opsi put adalah uang tunai saat harga pemogokan opsi lebih besar daripada harga spot dari Aset dasar Misalnya, Sensex yang mogok sebesar 4400 adalah in-the-money saat Sensex berada di 4.100. Jika demikian, opsi put memiliki nilai karena pemegang put dapat menjual Sensex di 4400, jumlah yang lebih besar dari pada Sensex saat ini sebesar 4100. Demikian juga, opsi put adalah out-of-the-money saat harga strike kurang dari harga spot underlying asset. Pada contoh di atas, pembeli opsi Sensex meletakkan opsi wont exercise saat spot berada di 4800. Letakkan tidak lagi memiliki nilai latihan positif. Pilihan dikatakan jauh di-the-money (atau jauh di luar uang) jika harga pelaksanaan berbeda secara signifikan dengan harga aset yang mendasarinya. Apa Covered and Naked Calls Posisi opsi panggilan yang ditutupi oleh posisi berlawanan pada instrumen yang mendasarinya (misalnya saham, komoditas dll), disebut panggilan tertutup. Menulis panggilan tertutup melibatkan penulisan opsi panggilan saat saham yang mungkin harus dikirimkan (jika pemegang opsi menjalankan haknya untuk membeli), sudah dimiliki. Misalnya. Seorang penulis menulis sebuah panggilan pada Reliance dan pada saat bersamaan memegang saham Reliance sehingga jika panggilan tersebut dilakukan oleh pembeli, dia dapat mengirimkan sahamnya. Penutupan panggilan jauh lebih tidak beresiko daripada panggilan telanjang (dimana tidak ada posisi berlawanan), karena hal terburuk yang bisa terjadi adalah investor diminta menjual saham yang sudah dimiliki di bawah nilai pasarnya. Ketika pengiriman fisik yang tidak ditemukan, panggilan harus dilakukan, penulis harus membeli aset yang mendasarinya untuk memenuhi kewajiban panggilannya dan kerugiannya akan menjadi kelebihan harga pembelian selama harga pelaksanaan dari panggilan dikurangi dengan premi yang diterima untuk Menulis panggilan Apa Nilai Intrinsik suatu opsi Nilai intrinsik dari suatu opsi didefinisikan sebagai jumlah dimana opsi di-the-money, atau nilai latihan segera dari opsi ketika posisi yang mendasari ditandai ke pasar. Untuk opsi call: Nilai Intrinsik Harga Spot - Harga Strike Untuk opsi put: Harga Strike Intrinsik Harga - Harga Spot Nilai intrinsik suatu opsi harus berupa angka positif atau 0. Ini tidak boleh negatif. Untuk opsi panggilan, harga strike harus lebih rendah dari harga underlying asset agar call memiliki nilai intrinsik lebih besar dari 0. Untuk opsi put, strike price harus lebih besar dari harga underlying asset yang dimilikinya. Nilai intrinsik Jelaskan Nilai Waktu dengan mengacu pada Pilihan. Nilai waktu adalah jumlah opsi yang bersedia dibayar oleh pembeli agar kemungkinan opsi menjadi menguntungkan sebelum kadaluarsa karena perubahan harga yang menguntungkan. Opsi kehilangan nilai waktunya karena tanggal kedaluwarsanya akan berakhir. Pada saat kedaluwarsa, sebuah pilihan hanya bernilai nilai intrinsiknya. Nilai waktu tidak boleh negatif. Apa faktor-faktor yang mempengaruhi nilai suatu opsi (premium) Ada dua jenis faktor yang mempengaruhi nilai premium opsi: harga saham dasar, harga strike dari opsi, volatilitas saham yang mendasarinya, waktu untuk Kadaluarsa dan tingkat suku bunga bebas risiko. Pelaku pasar memvariasikan perkiraan aset dasar volatilitas di masa depan Individu memvariasikan perkiraan kinerja aset dasar di masa depan, berdasarkan analisis fundamental atau teknis Efek permintaan pasokan-baik di pasar opsi dan di pasar untuk aset dasar Kutipan kuot Pasar untuk opsi itu - jumlah transaksi dan volume perdagangan kontrak pada hari tertentu. Apa model penetapan harga yang berbeda untuk opsi Model penetapan harga opsi teoritis digunakan oleh pedagang opsi untuk menghitung nilai wajar opsi berdasarkan faktor-faktor yang mempengaruhi sebelumnya. Model harga opsi membantu trader dalam menjaga harga panggilan yang di keluarkan dalam hubungan numerik yang tepat satu sama lain sehingga membantu trader melakukan penawaran penawaran dengan cepat. Dua model penentuan harga opsi yang paling populer adalah: Model Black Scholes yang mengasumsikan bahwa persentase perubahan harga yang mendasari mengikuti distribusi normal. Model Binomial yang mengasumsikan bahwa persentase perubahan harga yang mendasari mengikuti distribusi binomial. Siapa yang menentukan premi yang dibayarkan pada opsi amp bagaimana cara menghitung Options Premium tidak ditetapkan oleh Exchange. Nilai wajar harga teoritis suatu opsi dapat diketahui dengan bantuan model harga dan kemudian tergantung pada kondisi pasar, harga ditentukan oleh penawaran dan penawaran kompetitif di lingkungan perdagangan. Pilihan harga premium adalah jumlah nilai intrinsik dan nilai waktu (dijelaskan di atas). Jika harga saham yang mendasarinya tetap konstan, porsi nilai intrinsik premi opsi juga akan tetap konstan. Oleh karena itu, setiap perubahan harga opsi akan sepenuhnya disebabkan oleh perubahan nilai waktu opsi. Komponen nilai waktu dari premi opsi dapat berubah sebagai respons terhadap perubahan volatilitas underlying, waktu kadaluwarsa, fluktuasi suku bunga, pembayaran dividen dan efek langsung dari penawaran dan permintaan untuk opsi dan pilihannya. Jelaskan Pilihan Yunani Harga suatu Opsi tergantung pada faktor-faktor tertentu seperti harga dan volatilitas waktu yang mendasari, kadaluwarsa, dll. Pilihan Yunani adalah alat yang mengukur kepekaan harga opsi terhadap faktor-faktor yang disebutkan di atas. Mereka sering digunakan oleh trader profesional untuk trading dan mengelola risiko posisi besar dalam opsi dan saham. Pilihan Yunani ini adalah: Delta: adalah pilihan bahasa Yunani yang mengukur perkiraan perubahan pilihan premiumprice untuk perubahan harga yang mendasarinya. Gamma: mengukur perkiraan perubahan Delta pilihan untuk perubahan harga Vega yang mendasarinya. Mengukur perkiraan perubahan harga opsi untuk perubahan volatilitas underlying. Theta: mengukur taksiran perubahan harga opsi untuk perubahan waktu hingga opsi kedaluwarsa. Rho: mengukur perkiraan perubahan harga opsi untuk perubahan tingkat suku bunga bebas risiko. Apa Kalkulator Pilihan Kalkulator opsi adalah alat untuk menghitung harga Opsi berdasarkan berbagai faktor yang mempengaruhi seperti harga underlying dan volatilitasnya, waktu untuk kadaluwarsa, tingkat bunga bebas risiko, dll. Ini juga membantu pengguna Untuk memahami bagaimana perubahan salah satu faktor atau lebih, akan mempengaruhi harga opsi. Siapa saja pemain potensial di lembaga Pengembangan Pasar Pilihan, Reksa Dana, FI, FII, Pialang, Peserta Ritel adalah pemain potensial di Pasar Opsi. Mengapa saya berinvestasi di Options Apa pilihan yang ditawarkan kepada saya? Selain menawarkan fleksibilitas kepada pembeli dalam bentuk hak untuk membeli atau menjual, keuntungan utama dari pilihan adalah fleksibilitas mereka. Mereka bisa menjadi konservatif atau spekulatif seperti yang disarankan oleh strategi investasi. Beberapa manfaat Pilihan adalah seperti di bawah: Penguat yang tinggi dengan menginvestasikan sejumlah kecil modal (dalam bentuk premium), seseorang dapat mengambil eksposur pada aset dasar dengan nilai yang jauh lebih besar. Risiko maksimum yang telah ditentukan sebelumnya untuk pembeli pilihan Potensi keuntungan yang besar dan risiko terbatas untuk pembeli opsi Satu dapat melindungi portofolio ekuitasnya dari penurunan di pasar dengan cara membeli tempat perlindungan dimana satu pembelian menempatkan pada posisi saham yang ada. This option position can supply the insurance needed to overcome the uncertainty of the marketplace. Hence, by paying a relatively small premium (compared to the market value of the stock), an investor knows that no matter how far the stock drops, it can be sold at the strike price of the Put anytime until the Put expires. Misalnya. An investor holding 1 share of Infosys at a market price of Rs 3800-thinks that the stock is over-valued and decides to buy a Put option at a strike price of Rs. 3800- by paying a premium of Rs 200- If the market price of Infosys comes down to Rs 3000-, he can still sell it at Rs 3800- by exercising his put option. Thus, by paying premium of Rs 200,his position is insured in the underlying stock. How can I use options If you anticipate a certain directional movement in the price of a stock, the right to buy or sell that stock at a predetermined price, for a specific duration of time can offer an attractive investment opportunity. The decision as to what type of option to buy is dependent on whether your outlook for the respective security is positive (bullish) or negative (bearish). If your outlook is positive, buying a call option creates the opportunity to share in the upside potential of a stock without having to risk more than a fraction of its market value (premium paid). Conversely, if you anticipate downward movement, buying a put option will enable you to protect against downside risk without limiting profit potential. Purchasing options offer you the ability to position yourself accordingly with your market expectations in a manner such that you can both profit and protect with limited risk. Once I have bought an option and paid the premium for it, how does it get settled Option is a contract which has a market value like any other tradable commodity. Once an option is bought there are following alternatives that an option holder has: You can sell an option of the same series as the one you had bought and close out square off your position in that option at any time on or before the expiration. You can exercise the option on the expiration day in case of European Option or on or before the expiration day in case of an American option. In case the option is Out of Money at the time of expiry, it will expire worthless. What are the risks involved for an options buyer The risk loss of an option buyer is limited to the premium that he has paid. What are the risks for an Option writer The risk of an Options Writer is unlimited where his gains are limited to the Premiums earned. When a physical delivery uncovered call is exercised upon, the writer will have to purchase the underlying asset and his loss will be the excess of the purchase price over the exercise price of the call reduced by the premium received for writing the call. The writer of a put option bears a risk of loss if the value of the underlying asset declines below the exercise price. The writer of a put bears the risk of a decline in the price of the underlying asset potentially to zero. How can an option writer take care of his risk Option writing is a specialized job which is suitable only for the knowledgeable investor who understands the risks, has the financial capacity and has sufficient liquid assets to meet applicable margin requirements. The risk of being an option writer may be reduced by the purchase of other options on the same underlying asset thereby assuming a spread position or by acquiring other types of hedging positions in the options futures and other correlated markets. Who can write options in Indian derivatives market In the Indian Derivatives market, Sebi has not created any particular category of options writers. Any market participant can write options. However, margin requirements are stringent for options writers. What are Stock Index Options The Stock Index Options are options where the underlying asset is a Stock Index for e. g. Options on SampP 500 Index Options on BSE Sensex etc. Index Options were first introduced by Chicago Board of Options Exchange in 1983 on its Index SampP 100. As opposed to options on Individual stocks, index options give an investor the right to buy or sell the value of an index which represents group of stocks. What are the uses of Index Options Index options enable investors to gain exposure to a broad market, with one trading decision and frequently with one transaction. To obtain the same level of diversification using individual stocks or individual equity options, numerous decisions and trades would be necessary. Since, broad exposure can be gained with one trade, transaction cost is also reduced by using Index Options. As a percentage of the underlying value, premiums of index options are usually lower than those of equity options as equity options are more volatile than the Index. Who would use index options Index Options are effective enough to appeal to a broad spectrum of users, from conservative investors to more aggressive stock market traders. Individual investors might wish to capitalize on market opinions (bullish, bearish or neutral) by acting on their views of the broad market or one of its many sectors. The more sophisticated market professionals might find the variety of index option contracts excellent tools for enhancing market timing decisions and adjusting asset mixes for asset allocation. To a market professional, managing risks associated with large equity positions may mean using index options to either reduce risk or increase market exposure. What are Options on individual stocks Options contracts where the underlying asset is an equity stock, are termed as Options on stocks. They are mostly American style options cash settled or settled by physical delivery. Prices are normally quoted in terms of the premium per share, although each contract is invariably for a larger number of shares, e. g. 100. How will introduction of options in specific stocks benefit an investor Options can offer an investor the flexibility one needs for countless investment situations. An investor can create hedging position or an entirely speculative one, through various strategies that reflect his tolerance for risk. Investors of equity stock options will enjoy more leverage than their counterparts who invest in the underlying stock market itself in form of greater exposure by paying a small amount as premium. Investors can also use options in specific stocks to hedge their holding positions in the underlying (i. e. long in the stock itself), by buying a Protective Put. Thus they will insure their portfolio of equity stocks by paying premium. ESOPs (Employees stock options) have become a popular compensation tool with more and more companies offering the same to their employees. ESOPs are subject to lock in periods, which could reduce capital gains in falling markets - Derivatives can help arrest that loss along with tax savings. An ESOPs holder can buy Put Option in the underlying stock amp exercise the same if the market falls below the strike price amp lock in his sale prices Whether exchange traded equity options are issued by companies underlying them. The equity options traded on exchange are not issued by the companies underlying them. Companies do not have any say in selection of underlying equity for options. Whether the holders of equity options contracts have all the rights that the owners of equity shares have. Holder of the equity options contracts do not have any of the rights that owners of equity shares have - such as voting rights and the right to receive bonus, dividend etc. To obtain these rights a Call option holder must exercise his contract and take delivery of the underlying equity shares. What are Leaps (long term equity anticipation securities) Long term equity anticipation securities (Leaps) are long-dated put and call options on common stocks or ADRs. These long-term options provide the holder the right to purchase, in case of a call, or sell, in case of a put, a specified number of stock shares at a pre-determined price up to the expiration date of the option, which can be three years in the future. What are exotic Options Derivatives with more complicated payoffs than the standard European or American calls and puts are referred to as Exotic Options. Some of the examples of exotic options are as under: Barrier Options: where the payoff depends on whether the underlying assets price reaches a certain level during a certain period of time. CAPS traded on CBOE (traded on the SampP 100 amp SampP 500) are examples of Barrier Options where the pay-out is capped so that it cannot exceed 30. A Call CAP is automatically exercised on a day when the index closes more than 30 above the strike price. A put CAP is automatically exercised on a day when the index closes more than 30 below the cap level. Binary Options: are options with discontinuous payoffs. A simple example would be an option which pays off if price of an Infosys share ends up above the strike price of say Rs. 4000 amp pays off nothing if it ends up below the strike. What are Over-The-Counter Options Over-The-Counter options are those dealt directly between counter-parties and are completely flexible and customized. There is some standardization for ease of trading in the busiest markets, but the precise details of each transaction are freely negotiable between buyer and seller. Where can I trade in Options and Futures contracts. Like stocks, options and futures contracts are also traded on any exchange. In Bombay Stock Exchange, stocks are traded on BSE On Line Trading (BOLT) system and options and futures are traded on Derivatives Trading and Settlement System (DTSS). What is the underlying in case of Options being introduced by BSE The underlying for the index options is the BSE 30 Sensex, which is the benchmark index of Indian Capital markets, comprising 30 scrips. What are the contract specifications of Sensex Options BSEs first index options is based on BSE 30 Sensex. The Sensex options would be European style of options i. e. the options would be exercised only on the day of expiry. They will be premium style i. e. the buyer of the option will pay premium to the options writer in cash at the time of entering into the contract. The Premium and Options Settlement Value (difference between Strike and Spot price at the time of expiry), will be quoted in Sensex points The contract multiplier for Sensex options is INR 50 which means that monetary value of the Premium and Settlement value will be calculated by multiplying the Sensex Points by 50. For e. g. if Premium quoted for a Sensex options is 50 Sensex points, its monetary value would be Rs. 2500 (5050). There will be at-least 5 strikes (2 In the Money, 1 Near the money, 2 Out of the money), available at any point of time. The expiration day for Sensex option is the last Thursday of Contract month. If it is a holiday, the immediately preceding business day will be the expiration day. There will be three contract month series (Near, middle and far) available for trading at any point of time. The settlement value will be the closing value of the Sensex on the expiry day. The tick size for Sensex option is 0.1 Sensex points (INR 5). This means the minimum price fluctuation in the value of the option premium can be 0.1.In Rupee terms this translates to minimum price fluctuation of Rs 5. ( Tick Size Multiplier 0.1 50). What is SPAN Specific Portfolio Analysis of Risk (SPAN) is a worldwide acknowledged risk management system developed by Chicago Mercantile Exchange (CME). It is a portfolio-based margin calculating system adopted by all major Derivatives Exchanges. Objective of SPAN SPAN identifies overall risk in a complete portfolio of futures and options at the same time recognizing the unique exposures associated with both inter-month and inter-commodity risk relationships. It determines the largest loss that a portfolio might suffer with in the period specified by the exchange i. e may be day (or) two. BSE has licensed SPAN from CME for calculating margin requirements at the Exchange level. At the same time members can also calculate margin requirements of their clients by using PC SPAN. What is PC-SPAN PC-SPAN is an easy to use program for PCs which calculates SPAN margin requirements at the members end. How PC SPAN works: Each business day the exchange generates risk parameter file (parameters set by the exchange ) which can be down loaded by the member. The position file consisting of members trades (own clients) and the risk parameter file has to be fed into PC-SPAN for calculation of Margins payable for the trades executed. What will be the new margining system in the case of Options and futures A portfolio based margining model (SPAN), would be adopted which will take an integrated view of the risk involved in the portfolio of each individual client comprising of his positions in all the derivatives contract traded on the Derivatives Segment. The Initial Margin would be based on worst-case loss of the portfolio of a client to cover 99 per cent VaR over two days horizon. The Initial Margin would be netted at client level and shall be on gross basis at the TradingClearing member level. The Portfolio will be marked to market on a daily basis. How will the assignment of options takes place On Exercise of an Option by an Option Holder, the trading software will assign the exercised option to the option writer on random basis based on a specified algorithm. What does an investor need to do to trade in options An investor has to register himself with a broker who is a member of the BSE Derivatives Segment. If he wants to buy an option, he can place the order for buying a Sensex Call or Put option with the broker. The Premium has to be paid up-front in cash. He can either hold on to the contract till its expiry or square up his position by entering into a reverse trade. If he closes out his position, he will receive Premium in cash, the next day. If the investor holds the position till expiry day and decides to exercise the contract, he will receive the difference between Option Settlement price and the Strike price in cash. If he does not exercise his option, it will expire worthless. If an investor wants to write sell an option, he will place an order for selling Sensex Call Put option. Initial margin based on his position will have to be paid up-front (adjusted from the collateral deposited with his broker) and he will receive the premium in cash, the next day. Everyday his position will be marked to market and variance margin will have to be paid. He can close out his position by a buying the option by paying requisite premium. The initial margin which he had paid on the first position will be refunded. If he waits till expiry, and the option is exercised, he will have to pay the difference in the Strike price and the options settlement price, in cash. If the option is not exercised, the investor will not have to pay anything. What steps will be taken by the exchange to create awareness about options amongst masses The exchange is conducting free of cost futures and options awareness programs for member brokers and their clients. This will be conducted across the country to reach investors at large. Use of this website andor products amp services offered by us indicates your acceptance of our disclaimer. Disclaimer: Futures, option amp stock trading is a high risk activity. Any action you choose to take in the markets is totally your own responsibility. TradersEdgeIndia will not be liable for any, direct or indirect, consequential or incidental damages or loss arising out of the use of this information. This information is neither an offer to sell nor solicitation to buy any of the securities mentioned herein. The writers may or may not be trading in the securities mentioned. All names or products mentioned are trademarks or registered trademarks of their respective owners. Copyright TradersEdgeIndia All rights reserved.